JP Morgan abre dudas al parar una financiación de 5.300 millones a la empresa de software Qualtrics por el riesgo de la IA
La empresa planea comprar la compañía de análisis de datos Press Ganey Forsta
El riesgo de la irrupción de la inteligencia artificial (IA) en las empresas de software vuelve a reabrir las dudas entre los inversores, y ya pone en cuestión operaciones corporativas de amplio calado. Así, un sindicato bancario liderado por JPMorgan Chase ha suspendido una operación de deuda de 5.300 millones de dólares (unos 4.600 millones de euros) para la compañía de software Qualtrics International, debido a la preocupación por la disrupción causada en su negocio por la IA, según adelanta Bloomberg.
La empresa, creadora de herramientas de software para encuestas online y analizar la experiencia de clientes, empleados, productos y marcas, tenía previsto adquirir la compañía de análisis de datos, especialmente en el sector sanitario, Press Ganey Forsta en una operación de 6.750 millones de dólares.
Así, con el objetivo de obtener financiación mediante deuda para la transacción, los bancos mantuvieron conversaciones preliminares sobre la financiación a finales de febrero y tenían previsto comenzar a emitir deuda en marzo. En esta operación, Qualtrics esperaba obtener 3.300 millones de dólares en préstamos apalancados y vender 2.000 millones a inversores en los mercados de bonos basura o de crédito privado.
Sin embargo, distintos inversores en los mercados de préstamos apalancados y bonos basura se mostraron reticentes a participar en la transacción, dada la exposición de la empresa al desplome del sector del software en Bolsa en las últimas semanas.
Qualtrics, con sede en Estados Unidos, tiene entre sus clientes grandes corporaciones, gobiernos y universidades, entre los que figuran Microsoft, la alemana BMW y el Departamento de Seguridad Nacional de EE UU.
El préstamo actualmente vigente de la compañía, que ronda los 1.500 millones de dólares y con vencimiento en 2030, ha caído a unos 86 centavos por dólar en el mercado secundario, desde un valor cercano al nominal de unos 100 centavos en febrero. Según Bloomberg, los inversores pueden comprar la deuda de Qualtrics a un mejor precio en el mercado secundario en comparación con un nuevo préstamo.
Qualtrics, controlada por Silver Lake, cerró a principios de octubre un acuerdo para adquirir Press Ganey Forsta por los citados 6.750 millones de dólares, incluyendo la deuda. Con la operación, ambos grupos apostaban por la combinación de las soluciones tecnológicas de IA de Qualtrics con la implantación de Press Ganey en el sector sanitario. El objetivo pasaba por desarrollar nuevas herramientas y servicios impulsados por IA.
Qualtrics fue adquirida por SAP en 2018 por cerca de 8.000 millones de dólares. Con la transacción, SAP buscaba fortalecer su oferta de software para la gestión de la relación con los clientes (CRM) y la llamada economía de la experiencia, donde estaba sufriendo la competencia de grupos como Oracle y Salesforce. Posteriormente, en 2023, el grupo germano, dentro del proceso de reestructuración de sus actividades, acordó la venta de la compañía a Silver Lake y Canada Pension Plan Investment Board, por cerca de 12.200 millones. La participación de SAP se valoró en 7.700 millones.