El Ibex se olvida de las pérdidas y rebota un 2,5% después de la debacle sufrida por las Bolsas desde el ataque a Irán

Rebote de los mercados en la sesión de este miércoles. Los precios de las materias primas energéticas se dan un respiro con caídas en el gas y el petróleo, y el Ibex 35 ha remontado un 2,49%, hasta los 17.487 puntos, gracias en esencia al impulso de los bancos. Wall Street ha contribuido a la recuperación. Después de una apertura titubeante, se ha decidido claramente por las subidas: el Nasdaq avanza alrededor de un 1,5% y el Standard & Poor’s 500 recupera un 0,5% al cierre de las Bolsas en el Viejo Continente. El selectivo español había retrocedido un 7,1% desde el cierre del viernes; pese a la subida de este miércoles, todavía está lejos de los 18.360 puntos previos a que estallara el conflicto.

Oriente Próximo es el núcleo de las preocupaciones de los mercados de renta variable, renta fija, energía, deuda y divisas. Pero los inversores tampoco pierden de vista los datos macroeconómicos clásicos. El índice ISM de servicios, que muestra la evolución de la industria no manufacturera en Estados Unidos, se expandió a su ritmo más rápido desde mediados de 2022, al pasar a 56,1 puntos en febrero desde los 53,8 del mes previo, un balón de oxígeno al que se han acogido los inversores para mantener el rebote.

También hay novedades positivas en el frente bélico. La tasa de lanzamientos de misiles iraníes está disminuyendo, según funcionarios occidentales que afirman que los ataques de Estados Unidos e Israel están destruyendo con éxito los arsenales del país. De momento, el misil interceptado por la OTAN lanzado contra Turquía y la condena del organismo multilateral no han tenido efectos negativos, ni tampoco que el régimen iraní haya desmentido la información que señala eventuales intentos de negociación entre el régimen de Teherán y Washington.

En cualquier caso, las espadas siguen por todo lo alto. Cualquier noticia implica una reacción en cadena en los mercados. Los analistas consultados son más pragmáticos e indican que, al igual que los bancos han sido el gran lastre del Ibex desde que arrancó la crisis originada por el ataque coordinado de Israel y Estados Unidos sobre Irán, estos son también los artífices del rebote. El Santander y el BBVA han avanzado, respectivamente, el 3,9% y el 4,3%, mientras que CaixaBank, Unicaja, Sabadell, Bankinter han sumado entre un 1,5% y un 2,8%. Las siderúrgicas, Arcelor y Acerinox, se han situado como los valores más alcistas con avances del 5%. Amadeus, que había sido duramente castigada, ha recuperado un 5,6%, mientras que Indra ha sumado un 5,2%.

El Ibex ha liderado las alzas en Europa, a pesar de que Trump haya desatado su furia contra España, un aliado “terrible”, por la prohibición del uso de las bases militares en su suelo para la ofensiva militar contra Irán. Esta mañana, el presidente español, Pedro Sánchez, ha reivindicado un nuevo “no a la guerra” 23 años después, para erigirse en el gran antagonista del presidente de Estados Unidos. En el resto de Europa, el Euro Stoxx 50 ha sumado un 1,75%, mientras que el Dax alemán ha avanzado un 1,8%. Menores han sido los avances del FTSE británico (+0,79%) y del Cac francés (+0,79%).

En cuanto a los perdedores, se ha impuesto la misma lógica que en los valores más alcistas: han caído los que mejor de habían comportado en las dos sesiones previas. Repsol ha cedido cerca del 3%, seguido por los operadores técnicos del sistema gasista y eléctrico, respectivamente. Enagás ha bajado un 0,7% y Redeia, un 0,2%. Rovi es el otro valor que ha caído (-0,3%).

El petróleo, por su parte, ha sufrido una volatilidad similar a la de las Bolsas. Tras llegar a marcar un máximo en los 84 dólares por barril de Brent, ahora se mantiene con escuetos cambios en el entorno de los 81 dólares. Misma situación en el gas natural. Los futuros que cotizan en Países Bajos, referencia europea, se hunden más de un 10% y pierden el nivel de los 48 euros el megavatio hora, después de haber alcanzado los 54 euros en el momento álgido del día. La repercusión en los precios dependerá de la duración. Un informe de MacroYield señala que “muchos de los conflictos recientes que se han registrado en Oriente Próximo han tenido un impacto relativamente pequeño en la inflación”. El análisis señala como ejemplo reciente lo ocurrido el verano pasado, cuando el conflicto de 12 días entre Irán e Israel elevó los precios del petróleo solo unos 10 dólares por barril en su punto álgido, y de forma breve.

Todo esto se produce después del desplome de los mercados asiáticos. El Kospi, la referencia de Corea del Sur, se ha hundido un 12% antes de la apertura de los mercados occidentales. Los expertos apuntan que el impacto en estos países del corte del suministro de petróleo y gas a través del estrecho de Ormuz es mayor. Y economías como Corea del Sur y Taiwan dependen de las centrales térmicas de gas para su generación eléctrica, por lo que el encarecimiento de los hidrocarburos tiene un impacto muy directo tanto en los precios al consumo como en los costes de las empresas. “Los mercados asiáticos se están ahogando en un cóctel tóxico: el aumento de los precios de la energía, el resurgimiento del dólar y las tensiones geopolíticas que ya nadie puede ignorar”, afirma a Bloomberg Hebe Chen, analista de Vantage Global Prime.

Entretanto, la situación en el mercado de deuda se ha calmado, con el bono española 10 años estable en el 3,2%. En Estados Unidos, su homólogo en plazo tampoco registra cambios relevantes con su rentabilidad en el 4,07%. El dólar, por su parte, recorta parte de las alzas de los últimos días y cae un 0,2%, hasta las 1,63 unidades por euro.

El conflicto en Oriente Próximo es un riesgo importante para la estabilidad de los precios en la zona euro, ya que Europa importa petróleo y gas. Y esto pone bajo presión al BCE, que dispone de la posibilidad de elevar los tipos desde el actual 2% antes de 2027, cuando estaba previsto que lo hiciera. Al mismo tiempo, en Estados Unidos se ponen en cuestión las tres rebajas previstas y que situarían la horquilla entre el 2,5% y el 2,75%.

La volatilidad de los activos de riesgo no frena la escalada del oro, que repunta casi un 1%, hasta los 5.169 dólares la onza, recuperándose de un mínimo de más de una semana alcanzado en la sesión anterior afectado por la fortaleza del dólar. La plata y el platino suben más del 2%

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