Indra se dispara en Bolsa un 21,3% tras presentar unos resultados récord

Indra, el valor que más subió en 2025 en el Ibex 35 (un 184%), se ha disparado este jueves en el parqué tras la presentación de unos resultados que han superado las expectativas del mercado. La compañía presidida por Ángel Escribano, que aumentó sus ganancias en 2025 un 57%, hasta los 436 millones, ha cerrado la sesión en Bolsa con un crecimiento del 21,3%. Uno de los aspectos más valorados por los analistas han sido sus previsiones de cara a futuro: este año, la empresa prevé superar los 7.000 millones de facturación, muy por encima del objetivo de 6.000 millones que se había puesto en el plan estratégico leading the future que había presentado en 2024, cuando la compañía estaba presidida por el actual mandamás de Telefónica, Marc Murtra.

Los resultados de Indra han estado claramente influenciados por el bum del sector defensa en Europa y que en España se materializó en los 31 Programas Especiales de Modernización (PEM) que lanzó el Gobierno para alcanzar el 2% del gasto en defensa en relación al PIB. Indra, junto a Airbus y Navantia, están presentes en el 98% de los fondos públicos puestos encima de la mesa para estos proyectos. Entre los que se llevó Indra destacan contratos como el lanzapuentes, la radio táctica, la parte española del FCAS (el futuro sistema aéreo de combate europeo) y la nueva artillería móvil sobre ruedas y cadenas. Los contratos de la artillería están judicializados por el recurso contencioso-administrativo que Santa Bárbara, que también aspiraba a ellos, presentó contra los 3.002 millones en ayudas que Industria dará a estos proyectos.

A este nubarrón en el horizonte de Indra se suma la polémica operación de integración con Escribano Mechanical&Engineering (EM&E), empresa del propio presidente de Indra y segundo accionista de la tecnológica (con el 14,3%), que acarrea un conflicto de intereses. A pesar de que el Gobierno ha mostrado dudas respecto a la operación desde inicio de año, las negociaciones continúan su curso. La compañía, que el año pasado creó las divisiones Land Vehicles y Weapons & Ammunition, seguirá creciendo en defensa, una división que en 2025 aumentó un 36% su facturación, hasta los 1.407 millones. Aún así, Minsait, su división de soluciones de transformación digital, es la que más aporta a la cifra de negocio con unos ingresos de 3.129 millones, un 5% más en comparación interanual.

En cuanto a la cartera de pedidos de la empresa, esta creció un 122%, mientras que la contratación neta (nuevos pedidos) se disparó un 138,6%, hasta los 12.778 millones. El aporte de Tess Defence —sociedad encargada de fabricar los VCR 8X8 Dragón para el Ejército de Tierra—, que es la unión temporal de empresas en la que tiene la mayor parte del capital y que comparte con la propia Santa Bárbara, SAPA y EM&E; y de los mencionados PEM, fueron determinantes para explicar tal subida de los pedidos. Sin ello, el crecimiento hubiese sido de apenas el 10%.

Positiva valoración de los analistas

Su apuesta por el sector defensa y la posibilidad de hacerse con EM&E explican su comportamiento en Bolsa. “Los resultados del cuarto trimestre de Indra refuerzan claramente su optimismo: la compañía consolida su posición como líder en defensa en España, con mayor potencial de crecimiento en EM&E y potencial para replicar su cuota de mercado de 2025 en 2026. Defensa representa actualmente aproximadamente el 70% de la cartera de pedidos, lo que respalda el potencial de revalorización a medida que se traduce en ventas”, explican los analistas de Bank of America. En su opinión, la operación con EM&E es “un punto de inflexión”.

Para Renta 4 Banco los resultados “han superado ampliamente las previsiones y muestran unas tasas de crecimiento nunca vistas anteriormente en Indra, gracias al fuerte impulso de la división de defensa. El fuerte nivel de contratación y el gran avance en la cartera de pedidos proporcionan una fuerte visibilidad de cara a los próximos ejercicios”.