El Santander repatría a España sus bonos y BME suma ya más de 60.000 millones de euros recuperados
La entidad que preside Ana Botín emitió el año pasado 15.000 millones bajo su programa de deuda a medio y larzo plazo
El Santander hace patria y recupera para el mercado español su gran programa de emisión de deuda, el de bonos a medio y largo plazo, con el que el año pasado emitió 15.000 millones de euros. El banco que preside Ana Botín se suma a otras 11 empresas que han vuelto a la plataforma de renta fija de BME con emisiones por más de 60.000 millones.
La CNMV y BME llevan haciendo desde hace años un intenso proselitismo para potenciar el mercado de renta fija español. Una mayoría de los emisores prefería seguir emitiendo en Dublín o Luxemburgo, al aducir que el supervisor era lento a la hora de autorizar los folletos y que los principales asesores estaban asentados en esas capitales europeas. La tendencia comenzó a cambiar en 2019, cuando volvió Endesa, después de varios movimientos del organismo que preside Carlos San Basilio y del gestor de mercados propiedad de SIX y que tiene como CEO en España a Juan Flames.
El Santander ha trasladado su programa de deuda a medio Euro Medium Term Note (EMTN), que emite bonos y obligaciones a distintos plazos, aunque principalmente entre dos y diez años. El año pasado, el banco colocó unos 15.000 millones de euros en bonos bajo este programa en la plataforma de renta fija de Euronext en Dublín. BME, que se lleva este trofeo, señala en un comunicado que “es un programa continuado de emisión abierto en el volumen máximo a emitir y con el que el Santander podrá lanzar de forma flexible a lo largo de los próximos 12 meses distintas series de obligaciones senior ordinarias, ordinarias no preferentes y obligaciones subordinadas”.
BME apunta con el dedo las mejoras operativas de los últimos años y destaca que en los últimos siete años se han producido repatriaciones de programas de emisión de pagarés y bonos de emisores españoles que anteriormente cotizaban en las bolsas de Dublín o Luxemburgo por un importe superior a 60.000 millones de euros. Entre las medidas, destacan la rebaja de tarifas del gestor de los mercados regulados españoles y la máxima agilidad en la aprobación de los folletos por parte de la CNMV. Pero la inercia era aún muy poderosa y, de hecho, empresas y bancos continúan viajando a otros países para emitir renta fija.
Los emisores que han repatriado sus programas son Endesa (5.000 millones), el Instituto de Crédito Oficial (30.000 millones de euros), Redeia (1.000 millones), Sacyr (350 millones), CAF (250 millones), AENA (3.000 millones), MásMóvil- Euskaltel (200 millones), Prosegur Cash (400 millones), CIE Automotive (400 millones), Ence (200 millones) y Enagás (750 millones).
En el programa participan el propio Santander, como director, y como vendedores, Barclays, BNP Paribas, Bank of Merica, Citi, Commerzbank, Crédit Agricole, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, JP Morgan, Mizuho, Morgan Stanley, Natixis, Natwest, Nomura, Société Générale, UBS, Unicredit y Wells Fargo. Bank of New York Mellon actuará como agente de pagos principal, mientras que Linklaters y A&O Shearman han sido los asesores legales del emisor.
La repatriación del programa del Santander confirma una tendencia resaltada en el último informe trimestral de mercados de la CNMV. Este indica que las admisiones a cotización de valores de renta fija en los mercados de capitales españoles crecieron un 42% el año pasado, hasta los 68.000 millones de euros.
La mejora de las condiciones para la admisión de las emisiones en España forma parte de los objetivos incluidos en el informe elaborado por la OCDE para CNMV, Capital Market Review of Spain 2024, y los grupos de trabajo conjuntos con la industria constituidos por el supervisor y BME para el análisis y el desarrollo de sus recomendaciones.
Gonzalo Gómez Retuerto, director general de renta fija de BME, señala en la nota del gestor de los mercados regulados españoles que, en la admisión a cotización de las distintas emisiones de bonos que se lancen con cargo al programa aplicarán el nuevo esquema de verificación y admisión a cotización establecido tras la reforma de la Ley de los Mercados de Valores y Servicios de Inversión. Y añade que eso les “permite garantizar plenamente a los emisores de renta fija un mecanismo ágil, eficiente y competitivo que se ajuste a sus necesidades”.