El gigante del lujo dueño de Gucci se dispara en Bolsa tras sus primeras cuentas con Luca de Meo al frente

El gigante del lujo francés Kering, propietario de la macar Gucci, se dispara hasta un 14% en la Bolsa de Paris, la mayor ganancia intradía en casi seis años. Los inversores se sintieron aliviados al informar de una caída ligeramente menor de lo esperado en las ventas del cuarto trimestre, mientras el nuevo consejero delegado, Luca de Meo, lucha por estabilizar a la empresa propietaria de Gucci.

Se trata del primer trimestre bajo el liderazgo del exjefe de Renault, de Meo, quien prometió restaurar los márgenes de Kering y tomar decisiones audaces para reestructurar el grupo que ha sido objeto de un intenso escrutinio de los inversores. La empresa es propietaria también de Balenciaga, Bottega Veneta e Yves Saint Laurent.

Las ventas alcanzaron los 3.900 millones de euros (4.640 millones de dólares), un 3% menos que el año anterior, ajustado por las fluctuaciones cambiarias. Esta cifra superó el pronóstico de consenso de los analistas, que preveía una caída del 5%, según Visible Alpha.

La caída de los ingresos fue del 10% en la marca italiana Gucci, que representa la mayor parte de los beneficios de Kering, frente a las expectativas de los analistas de una disminución del 12%. Fue el décimo trimestre consecutivo de caída de ingresos para la marca.

La directora financiera, Armelle Poulou, declaró a la prensa que Gucci experimentó cierta mejora a finales del año pasado en “casi todas las regiones”, gracias a los nuevos productos y a las ventas de bolsos. Lidiando con la debilidad de las ventas desde que los estilos maximalistas del exdiseñador estrella de Gucci, Alessandro Michele, pasaron de moda en 2022, Kering se ha enfrentado a un mayor escrutinio de los inversores debido a su elevado endeudamiento y la disminución de su rentabilidad.

El flujo de caja libre de operaciones cayó un 35% el año pasado, excluyendo los pagos extraordinarios por ventas de inmuebles, alcanzando los 2.300 millones de euros, según Kering.

Ante un panorama comercial incierto, el grupo redujo el año pasado su red de tiendas en 75 boutiques y planea cerrar más, según Poulou.

Los resultados pusieron de relieve los grandes retos que Kering enfrenta para alcanzar a sus competidores, a pesar de que sus acciones han subido alrededor de un 50% desde que se anunció el nombramiento de De Meo el pasado junio.

“2025 no reflejó el verdadero potencial de Kering ni la fortaleza de nuestras marcas, pero nos permitió sentar las bases para nuestra futura recuperación”, declaró Poulou.

El beneficio operativo anual de Kering alcanzó los 1.630 millones de euros. El margen de beneficio operativo de Kering cayó al 11% a nivel de grupo y al 16% en Gucci, frente al 28% y el 36% de tres años antes. Por el contrario, LVMH obtuvo un margen del 22% el año pasado en medio de una desaceleración más amplia del lujo, con su división de cuero y moda, hogar de Louis Vuitton y Dior, alcanzando el 35%.

Armado con uno de los salarios más altos en la Francia corporativa, que podría superar los 20 millones de euros al año, el exjefe de Renault, De Meo, se ha movido rápidamente para abordar los problemas de deuda del grupo y racionalizar su difícil estructura de gobernanza. En octubre, vendió el negocio de belleza de Kering y algunas licencias de marca a L’Oréal por 4.000 millones de euros, recaudando efectivo y asegurando flujos de ingresos por regalías, pero cortando una posible etapa de crecimiento futuro.

El grupo redujo aún más su apalancamiento, con una deuda neta que ahora asciende a 8.000 millones de euros, que se suma a alrededor de 5000 millones de euros de pasivos por arrendamiento a largo plazo.

La analista de JPMorgan, Chiara Battistini, afirmó que los inversores celebran la saneada del balance de De Meo, pero que recuperar la solidez financiera depende de una sola cosa: vender más.

“Impulsar los ingresos es, en mi opinión, lo más difícil”, declaró. En un memorando interno a los directivos del otoño pasado, De Meo afirmó que las ventas directas de los artículos de cuero de Gucci, o la proporción de artículos vendidos a precio completo, se situaban muy por debajo de las de sus rivales Louis Vuitton y Hermès. “¡Ninguna empresa industrial puede sobrevivir produciendo 3 para vender 1!”, declaró De Meo en el memorando.