OHLA rinde más con la construcción y vuelve a beneficios con 1,7 millones
La división de obras sale del plan de eficiencia con un margen del 7% sobre el resultado bruto de explotación
Objetivo cumplido para OHLA, que culmina 2025 con la cuenta de resultados en negro. El beneficio neto alcanza los 1,7 millones en esta vuelta a las ganancias, en la que destaca la mejora del resultado bruto de explotación (ebitda) en un 36,4%, hasta los 208 millones de euros. Puede parecer aún escaso, pero el resultado final de OHLA se ha impuesto a la carga que ha supuesto el coste de la recapitalización de urgencia que fue lanzada a finales de 2024 y que se completó en febrero de 2025, estimada en 21 millones de euros.
El grupo constructor ha sido capaz de encadenar su tercer año consecutivo generando caja, con 76 millones. El otro hito destacable es el de una cartera de actividad en máximos, subiendo a 9.735 millones de euros tras una contratación en los 12 meses de 4.763 millones (el reto era superar los 4.600 millones). OHLA venía de un 2024 en que amasó unas pérdidas de 50 millones y tuvo la necesidad de ampliar capital en 150 millones para atender vencimientos de deuda. Un año antes, la empresa había logrado un resultado favorable de 5,5 millones, y los números en rojo superaron los 90 millones en 2022. Una montaña rusa mientras la actual dirección se ha empleado para estabilizar la empresa.
Los ingresos del grupo, de 3.455 millones, adelgazan un 5,4% al desconsolidar el área de Servicios en venta. Sin ese efecto, la facturación alcanza los 4.021 millones y se sitúa sobre el objetivo de 4.000 millones (incluido Servicios).
El motor de la compañía, la división de Construcción, da un paso decidido hacia una rentabilidad alta, con un margen de del 7% frente al aceptable 4,7% de 2024. El ebitda de esta área ha sido de 233 millones, lo que supone una escalada del 47,4%. La empresa explica que tal margen se debe al fortalecimiento progresivo de la cartera y a la ejecución del plan de eficiencias, con el que se pone el foco en la rebaja de costes de estructura.
El pinchazo se produce en Industrial, que pasa de aportar 11,5 millones en ebitda en 2024 a perder casi 19 millones. La cifra de negocio cae un 60%, quedándose en 116 millones. La división sufre por un laudo adverso que ya fue reconocido en el primer semestre.
El plan estratégico 2025-2029, lanzado en mayo del año pasado, incluye una reducción de los costes de estructura de 40 millones, hasta lograr un objetivo del 3% sobre las ventas. Otra clave está en el fortalecimiento de la reserva de trabajo en geografías estratégicas. OHLA ha logrado proyectos como la mejora del Puerto de Miami (Estados Unidos), el túnel Lo Ruiz (Chile) o las obras de mejora de la Carretera Panamericana a su paso por Panamá, entre otros.
La empresa también lleva años inmersa en el recorte de deuda, con una rebaja de 563 millones desde 2020. El apalancamiento se sitúa en 1,7 veces, muy inferior al múltiplo entre deuda y ebitda de 11,1 que arrastraba hace cinco años. La deuda neta, no obstante, engorda un 8%, hasta los 489 millones.
La OHLA liderada por los hermanos Luis y Mauricio Amodio, y el consejero delegado Tomás Ruiz, se ha quitado pesos de encima en 2025 como el arbitraje por la obra del hospital catarí de Sidra, cuyo impacto final se ha reducido a medio millón de euros tras el addendum emitido el pasado diciembre por la Cámara de Comercio Internacional.
Antes, en febrero del año pasado, la Cámara de Comercio Internacional emitió un laudo arbitral favorable en el marco del contrato Doha Major Stations. El laudo condena a Qatar Railways Company a pagar a la joint venture de la que forma parte OHLA un total 314,9 millones de euros. La española posee una participación del 30%.