Los dividendos se aceleran: repuntan un 7% en 2025 y superan los dos billones de dólares en todo el mundo
Los pagos de las cotizadas españolas subieron un 12%, la mitad de este crecimiento fue gracias a los pagos de la banca, según Capital Group
La retribución al accionista está de moda pero no solo en la Bolsa española, donde es tradición premiar a los inversores a través de los pagos de cupón, sino a nivel mundial. El estudio sobre renta variable global de Capital Group revela que los dividendos globales alcanzaron un récord de 2,09 billones de dólares en 2025. Esta cifra es un 7% superior a la registrada un año antes.
El crecimiento básico de los dividendos fue del 6% tras ajustar los tipos de cambio, los pagos extraordinarios y los factores de calendario. A nivel de empresa, el crecimiento medio de los dividendos fue del 5,8%. El año terminó con muy buenos resultados, con unos pagos que alcanzaron un récord en el cuarto trimestre de 428.000 millones de dólares estadounidenses, lo que pone de relieve la resistencia del crecimiento de los dividendos. El crecimiento de los ingresos y del núcleo en el cuarto trimestre fue del 6,5% y del 5,9%, respectivamente.
A juicio de Alexandra Haggard, directora de servicios de clases de activos para Europa y Asia-Pacífico en Capital Group, esta mejora de los dividendos se debió a unos beneficios sólidos y una fortaleza generalizada en todas las regiones y sectores, con solo algunos puntos débiles aislados.
“De cara a 2026, hay muchos signos alentadores para el año que viene, con la expansión de los mercados bursátiles mundiales, un mayor número de empresas que impulsan la rentabilidad y unos dividendos bien respaldados por las perspectivas de beneficios”, añade Haggard. “Creemos que los dividendos siguen siendo una importante fuente de estabilidad para los inversores a largo plazo”. Las cifras manejadas por Capital Group apuntan a unos pagos globales de 2,2 billones de dólares en 2026, lo que supone un crecimiento estimado del 5,4%.
Por sectores, el financiero fue el más generoso, protagonizando los mayores crecimientos de los dividendos en 2025. Los sectores de seguros y finanzas en general registraron rápidos aumentos en los pagos, del 12,5% y el 16,8%, respectivamente.
La tecnología registró el segundo crecimiento básico más rápido, liderado por el software y los servicios de Tecnologías de la Información (TI), que registraron un aumento básico del 13%. Los dividendos del software fueron en general comparables a los del sector automovilístico de hace una década, pero en 2025 fueron un 45% mayores, alcanzando la cifra récord de 64.100 millones de dólares. Los sectores farmacéuticos, de servicios públicos, de medios de comunicación y de maquinaria, en particular el aeroespacial y defensa, también contribuyeron de manera significativa. Solo la minería, los fabricantes de automóviles y el sector del petróleo, el gas y la energía registraron menores pagos, lo que refleja una combinación de menores beneficios en las industrias cíclicas.
Las cotizadas españolas destacan
Desde el punto de vista geográfico, el crecimiento se extendió ampliamente, con pagos récord en 30 de los 46 mercados o territorios del índice Capital Group, incluidos Estados Unidos, Japón, Canadá, Singapur, Hong Kong, Taiwán y la mayor parte de Europa. La debilidad del dólar estadounidense impulsó el número de récords en dólares.
Japón lideró el camino, con un aumento de los pagos dos veces superior con un aumento del 12,5% al promedio mundial, lo que refleja una mayor atención a la remuneración de los accionistas, mientras que Estados Unidos, los mercados emergentes, Canadá y Europa registraron un crecimiento básico de entre el 6% y el 7% durante el año, explica el estudio.
El crecimiento de los pagos en Estados Unidos se ha normalizado tras el impulso de las grandes empresas tecnológicas en 2024, mientras que en Europa se registraron aumentos generalizados en la mayoría de los países y sectores, con un crecimiento medio de los dividendos del 6,8%, por encima de la media mundial.
El crecimiento del dividendo bruto de España, del 14,1%, se tradujo en un aumento básico del 12,7%, el más alto del mundo, una vez eliminados los efectos del fortalecimiento del euro y los cambios de calendario. El total pagado fue el más alto desde 2014, cuando Endesa distribuyó los ingresos por la venta de su negocio chileno. La mitad del aumento procedió de los bancos españoles, que distribuyeron una cifra récord de 12.200 millones de euros, y solo Sabadell representó una cuarta parte del aumento entre las empresas españolas del índice de Capital Group, ya que aumentó su reparto como parte de su defensa contra la opa del BBVA.
También se produjo un importante repunte en Endesa y un gran aumento en Iberdrola, lo que impulsó el sector de los servicios públicos. Esto se produjo a pesar del recorte de Redeia, que ha ajustado su política de dividendos para establecer un mínimo más bajo, reflejando la necesidad de aumentar el gasto en infraestructura de red y gestionar sus deudas.
“Para los inversores en España, los dividendos pueden seguir siendo una fuente fiable de ingresos y resistencia en cualquier condición del mercado”, explican Mario González, responsable del negocio de Capital Group en España, US offshore y LATAM y Álvaro Fernández, corresponsable del negocio España y Portugal.
Australia, con su fuerte exposición a los recursos y a los bancos de crecimiento más lento, fue un punto débil notable. El Reino Unido se quedó rezagado debido a la minería y las telecomunicaciones, mientras que en China, la presión sobre los beneficios empresariales se transmitió mecánicamente a los dividendos a través de ratios de pago fijos.